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　　21世纪经济报谈记者庞华玮 广州报谈  A股商场正在插足新一轮并购重组周期。“924策略”以来j9九游会官方，并购重组成为商场来去的进犯干线之一。

　　适度11月11日，114只重组个股股价平均高潮77%，其中27只个股股价翻倍。值得谛视标是，本轮并购重组标的愈加关注新质出产力，“科技并购”成为商场追赶焦点。

　　27只重组见识股翻倍

　　近期，资金对重组题材股充满温雅，并购重组成为近期成本商场的焦点，一批并购重组题材个股的股价大幅增长。

　　Wind数据自满，本轮重组题材股飞腾始于9月19日。适度11月11日，Wind重组指数累计高潮73.68%，11月11日收报4982.61点，创下该指数迷惑以来的最高收盘价。

　　同期今日，有27只重组板块的个股股价翻倍。其中，银之杰（300085.SZ）股价翻了5倍，光智科技（300489.SZ）股价翻了3倍，双成药业（002693.SZ）、中原幸福（600340.SH）、松发股份（603268.SH）、远达环保（600292.SH）股价翻了2倍，此外，旭杰科技（846149.BJ）、兴源环境（维权）（300266.SZ）、富乐德（301297.SZ）、浩欧博（维权）（688656.SH）等21只个股股价翻倍。

　　Wind数据自满，自9月24日以来，重组板块114只个股中，27只个股股价翻倍，占比24%。其间，上述114只重组题材个股股价平均高潮77.16%，唯有一拖股份（601038.SH）股价下降3.39%。

　　“估量A股商场正在插足新一轮并购重组周期。在并购重组的策略鼓励下，近期多家上市公司发布要紧重组公告，引发了商场对并购重组的来去温雅，关连见识股施展强势，是近期商场来去的进犯干线之一。”明泽投资基金司理陈实暗意。

　　但重组板块暴涨的背后，也有不小风险。

　　资深投行东谈主士王骥跃暗意，“不少上市公司打着各式光鲜的旗子搞并购重组，但果真能走到临了还重组胜利的是凤毛麟角，更多齐是在这一场喧嚣中各取所需、谋取利益，在暴涨中需要当心风险。”

　　他领导谈，“并购动机决定并购风险。为了上市公司作念大作念强培育产业竞争力的并购，风险相对较小；为了股价的并购，改日可能末端不尽如东谈主意。”

　　他尽头说起，果真发展新质出产力的并购，是基于产业逻辑的升级换代。绩差股转型科技畛域带来的股价暴涨，若仅仅炒作见识，则很难跨界胜利。

　　陈实相通指出并购重组存在风险，“刻下表露并购重组的上市公司较多，但部分公司存在收购钞票欠安的风险，以及并购重组也会存在审批风险、钞票整合等关连，需要充分评估重组的果真性和重组钞票的质料等。”

　　“科技并购”受关注

　　事实上，商场对于重组见识股闻风而动，尤其是触及“硬科技”的重组决策。

　　比如，上海电气（维权）（601727.SH）股价在15个来去日中，拿下11个涨停板。对此，上海电气诠释称，近期关注到公司被列入“并购重组”见识股，原因可能是公司全资子公司上海电气自动化集团有限公司（以下简称“自动化集团”）拟以现款形态收购上海电气控股集团有限公司（以下简称“电气控股”）合手有的上海宁笙实业有限公司（以下简称“宁笙实业”）100%股权。然而上述来去未组成要紧钞票重组。

　　颤动商场神经的是，宁笙实业为工业机器东谈主关连业务的合手股措置平台，合手有上海发那科机器东谈主有限公司50%股权和上海发那科国外买卖有限公司25%股权。发那科是机器东谈主行业的明星公司，这次上海电气被贴上了机器东谈主、重组等见识，股价合手续暴涨。

　　上海电气暗意，公司A股股票于2024年11月8日的收盘价钱为东谈主民币12.30元每股，较2024年9月23日的收盘价钱涨幅已达226.26%，存在短期涨幅较大后的下降风险。

　　9月24日，证监会发布《对于深入上市公司并购重组商场更动的意见》（即“并购六条”），进一步优化重组审核纪律，提高重组审核成果，活跃并购重组商场。Wind数据自满，适度11月11日，已有118家A股上市公司对外表露了钞票重组并购事项。

　　仅11月以来，就有32家A股上市公司表露并购重组关连公告，包括海联讯（300277.SZ）、青岛双星（000599.SZ）、中钨高新（000657.SZ）、*ST和展（维权）（000809.SZ）、南京化纤（600889.SH）、罗博特科（300757.SZ）、双成药业（002693.SZ）、海通证券（600837.SH）、国泰君安（601211.SH）、璞泰来（603659.SH）等。

　　值得一提的是，近期并购重组事项不仅包括了同业业的资源整合，也有不少跨界并购的案例，且并购重组不仅触及了传统行业，更多是聚焦于科技立异畛域。

　　21世纪经济报谈记者采访的多位分析东谈主士以为，近期清楚多数并购重组公告背后主要有两大原因，一是策略复古，二是商场升温。此外，部分上市公司濒临事迹增长压力，但愿通过并购已毕业务结构调遣和新增长能源注入；也有部分企业由于未能胜利上市，濒临对赌契约行将到期的压力，袭取通过并购已毕成本退出；还有部分买方以为，商场估值处于历史低位，收购时机已到，收购意愿增强。

　　畴前20年，我国成本商场并购重组轨制走过了从初步竖立到安闲优化调遣的路程。2024年以来，从2月证监会召开复古并购重组的茶话会、多项策略复古上市公司通过并购重组培育投资价值，到4月国务院新“国九条”进一步饱读动并购重组，再到6月的“科创板八条”，9月24日的“并购六条”和《对于修改<上市公司要紧钞票重组措置办法>的决定》征求意见稿等文献，国度高度酷爱并购重组对于高质料发展的进犯作用，多措并举活跃并购重组商场。

　　值得一提的是，华商数字经济搀杂基金司理刘力指出，本轮并购重组中，策略迷惑的重心标的既包括复古新质出产力企业的纵向整合，也包括复古传统行业的横向并购。其中，“硬科技”并购重组尤为活跃，“科创板八条”和“并购六条”先后出台，进一步迷惑资源身分向新质出产力标的蚁集，饱读动相宜条款的上市公司通过并购重组作念大作念强。

　　估量改日，估量并购重组商场在策略的复古下或将合手续活跃，科技行业的并购活动可能成为常态，央国企重组以及跨行业并购也或将变得愈加等闲。

　　陈实指出，从投资角度来看，科技畛域的并购重组受到商场的高度关注，其并购重组不错加快融资速率，提高商场估值，同期科技亦然策略发力标的。

　　兴业证券关注新质出产力和产业整合两大标的。兴业证券以为j9九游会官方，从“助力时代升级”“复古高新时代产业”到“复古上市公司向新质出产力标的转型升级”，科技立异的优先级安闲突显。

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